백악관, 엔비디아 H20 칩에 대한 잠재적 수출 제한 조치에서 한 발 물러서다

트럼프의 무역 정책과 엔비디아 H20 칩 논란: 반도체 시장의 급등 배경

2025년 4월 10일, 트럼프 대통령의 최신 무역 정책 발표와 엔비디아(NVIDIA, 티커: NVDA)의 H20 칩 수출 문제는 글로벌 경제와 기술 산업에 큰 파장을 일으켰습니다. NPR 보도에 따르면, 트럼프 행정부는 엔비디아의 H20 그래픽 처리 장치에 대한 중국 수출 금지를 잠정 중단한 것으로 보이며, 이는 반도체 관련 주식의 급등과 시장의 긍정적인 반응으로 이어졌습니다. 이번 블로그에서는 트럼프의 관세 정책, 엔비디아의 H20 칩 논란, 그리고 반도체 시장의 반응을 심층 분석하며 그 배경과 의미를 살펴보겠습니다.

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1. 트럼프의 무역 정책: 중국 관세 125% 인상과 90일 유예

트럼프 대통령은 수요일 자정 이후 발효된 대부분의 신규 관세에 대해 90일 유예를 발표했습니다. 그는 “90일간의 유예를 승인했으며, 이 기간 동안 상호 관세를 10%로 대폭 낮췄다”며, 이 조치가 즉시 발효된다고 밝혔습니다. 이는 75개 이상의 국가가 미국과의 협상을 요청한 데 따른 것으로, 트럼프는 이들 국가가 보복하지 않았다는 점을 긍정적으로 평가했습니다.

그러나 중국은 이 유예에서 제외되었습니다. 오히려 트럼프는 중국에 대한 관세를 125%로 인상한다고 선언하며, “중국이 세계 시장에 보여준 무례함”을 이유로 들었습니다. 이는 미국과 중국 간 무역 갈등이 한층 심화되었음을 보여주며, 기술 산업과 반도체 공급망에도 큰 영향을 미칠 전망입니다.

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2. 엔비디아 H20 칩 수출 금지 중단: 백악관의 태도 변화?

NPR 보도에 따르면, 트럼프 행정부는 엔비디아의 H20 칩에 대한 중국 수출 금지 조치를 잠시 보류한 것으로 보입니다. H20은 엔비디아가 중국 시장에 제공할 수 있는 가장 진보된 칩으로, 업계에서는 이 칩이 다른 금지된 하드웨어처럼 수출 제한 대상이 될 것으로 예상했었습니다. 그러나 현재까지 H20은 중국으로의 수출이 허용되고 있습니다.

이러한 변화의 배경에는 엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)의 최근 행보가 주목됩니다. NPR은 황 CEO가 지난주 마라라고에서 열린 1인당 100만 달러짜리 만찬에 참석한 후 백악관의 태도가 바뀌었다고 보도했습니다. 엔비디아는 이에 대해 “미국 기반 AI 데이터 센터에 새로운 투자를 할 것”이라고 밝혔으나, 보도 내용에 대한 공식 언급은 거부했습니다. 이는 트럼프 행정부와 엔비디아 간의 협력이 강화되었을 가능성을 시사합니다.

한편, 중국의 알리바바(BABA), 텐센트, 바이트댄스 등 주요 기술 기업들은 2025년 1분기 미국의 AI 칩 수출 금지 가능성을 우려하며, H20 서버 칩을 최소 160억 달러어치 주문한 것으로 알려졌습니다. H20은 엔비디아의 최신 블랙웰(Blackwell) 칩보다 성능이 낮지만, 중국 시장에서는 여전히 중요한 역할을 하고 있습니다.

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3. 반도체 시장의 폭발적 반응

트럼프의 관세 유예 발표와 엔비디아 H20 수출 금지 중단 소식은 반도체 시장에 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 수요일 오후 거래에서 엔비디아 주가는 14% 급등했으며, 이는 다른 반도체 기업들의 주가 상승으로 이어졌습니다. 주요 반도체 주식의 상승률은 다음과 같습니다:

• 퀄컴 (QCOM): 12% 상승
• 마벨 테크놀로지 (MRVL): 16% 상승
• 코르보 (QRVO): 16% 상승
• 어드밴스드 마이크로 디바이스 (AMD): 18% 상승
• 인텔 (INTC): 17% 상승
• 온 세미컨덕터 (ON): 20% 상승
• 마이크로칩 테크놀로지 (MCHP): 24% 상승
• 텍사스 인스트루먼트 (TXN): 13% 상승
• 아날로그 디바이스 (ADI): 15% 상승

필라델피아 반도체 지수(SOX)는 무려 15% 급등하며, 반도체 업계 전반에 걸친 낙관론을 반영했습니다. 투자자들은 트럼프의 정책이 미국 반도체 기업들의 경쟁력을 강화하고, 단기적인 수익성을 높일 것으로 기대하고 있습니다.

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4. 분석: 트럼프 정책과 엔비디아의 전략적 위치

트럼프의 이번 결정은 두 가지 상반된 메시지를 담고 있습니다. 중국에 대해서는 강경한 압박을 지속하면서도, 기술 산업에서는 엔비디아와 같은 미국 기업을 보호하려는 의도가 엿보입니다. H20 칩 수출 금지 중단은 중국과의 무역 전쟁 속에서도 미국 기술 기업이 시장 점유율을 유지할 수 있도록 지원하는 조치로 해석될 수 있습니다.

엔비디아는 AI와 데이터 센터 시장에서 세계적인 리더로 자리 잡고 있으며, H20 칩은 중국 내 AI 개발에 필수적인 하드웨어로 평가받고 있습니다. 트럼프 행정부가 이 칩의 수출을 허용한 것은 미국 경제에 미치는 긍정적 효과와 일자리 창출을 고려한 결과일 가능성이 높습니다. 동시에, 엔비디아의 미국 내 투자 약속은 백악관과의 협력 관계를 강화하는 계기가 되었을 것입니다.

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5. 앞으로의 전망

• 중국과의 기술 갈등: H20 수출이 계속 허용된다면 중국 기업들은 AI 개발에서 일정 수준의 경쟁력을 유지할 수 있습니다. 그러나 트럼프가 언제든 수출 금지를 재개할 가능성도 배제할 수 없습니다.
• 반도체 시장: 단기적으로는 관세 유예와 수출 완화로 반도체 주식이 상승세를 이어갈 전망입니다. 그러나 장기적으로는 중국의 보복 조치와 글로벌 공급망 불안이 변수로 작용할 수 있습니다.
• 정치적 요인: 젠슨 황의 마라라고 방문과 같은 이벤트는 트럼프 행정부와 기술 기업 간의 밀접한 관계를 보여주며, 향후 정책 결정에 정치적 요소가 개입될 가능성을 시사합니다.

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트럼프의 무역 정책과 엔비디아 H20 칩 수출 문제는 단순한 경제적 결정을 넘어 정치, 기술, 글로벌 무역의 복잡한 상호작용을 보여줍니다. 중국에 대한 125% 관세 인상은 무역 전쟁의 새로운 장을 열었고, 90일 유예와 H20 수출 허용은 미국 기술 산업에 숨통을 틔워주는 조치로 작용했습니다. 반도체 시장의 급등은 이러한 정책이 단기적으로 긍정적인 영향을 미쳤음을 입증하지만, 장기적인 불확실성은 여전히 남아 있습니다. 독자들은 이 상황을 주의 깊게 지켜보며, 무역과 기술의 변화가 글로벌 경제에 미치는 영향을 계속해서 탐구할 필요가 있습니다.