스트래티지(MSTR), 비트코인 19억 2천만 달러 추가 매수: 528,185 BTC 보유로 세계 최대 비트코인 재무 기업 자리 굳히기

PosiThink 2025. 4. 1. 12:22

안녕하세요, 비트코인과 기술주 투자에 관심 있는 여러분! 오늘은 비트코인 재무 회사로 잘 알려진 **스트래티지(Strategy, 티커: MSTR)**가 2025년 3월 24일부터 3월 30일까지 19억 2천만 달러 상당의 비트코인을 추가 매수하며 총 528,185 BTC를 보유하게 된 소식을 중심으로, 회사의 자본 조달 전략과 시장 반응을 자세히 분석해 보겠습니다.함께 살펴볼까요?

스트래티지의 비트코인 추가 매수: 528,185 BTC 보유

2025년 3월 31일, 스트래티지는 3월 24일부터 3월 30일까지 22,048 BTC를 매수했다고 발표했습니다.

매수 금액: 19억 2천만 달러.
평균 매수 가격: 86,969달러/BTC.
총 보유량(3월 30일 기준): 528,185 BTC, 총 356억 3천만 달러 가치.
평균 매입 비용: 67,458달러/BTC.

스트래티지는 2020년부터 비트코인을 주요 자산으로 채택하며 공격적인 매수 전략을 이어오고 있습니다. 2025년 3월 기준, 스트래티지는 전 세계 비트코인 공급량의 약 **2.5%**를 보유하며, 세계 최대 비트코인 보유 기업으로 자리 잡았습니다. 이는 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)가 보유한 471,329 BTC를 넘어서는 수치입니다.

비트코인 투자 성과:
2025년 3월 31일 기준 비트코인 가격은 82,164.39달러로, 스트래티지의 평균 매입 비용(67,458달러) 대비 약 22% 높은 수준입니다. 이는 비트코인 투자로 약 77억 달러의 미실현 이익을 기록 중임을 의미합니다.

자본 조달 전략: 영구 우선주와 보통주 공모

스트래티지는 비트코인 매수를 위해 다양한 자본 조달 방식을 활용하고 있습니다. 이번 주에는 영구 우선주와 보통주 공모를 통해 자금을 조달했습니다.

10% 시리즈 A 영구 우선주(STRK) 공모:
- 발행 주식: 850만 주.
- 주당 가격: 85달러.
- 순수익: 7억 1,120만 달러.
- 이자율: 연 10%.
8% 시리즈 A 영구 우선주(STRK) 공모:
- 발행 주식: 21만 3,807주.
- 매각 금액: 1,852만 달러.
- 이자율: 연 8%.
- 남은 발행 가능 주식(3월 30일 기준): 209억 7천만 달러 상당.
보통주 공모:
- 발행 주식: 365만 주.
- 순수익: 12억 달러.
- 남은 발행 가능 주식(3월 30일 기준): 23억 7천만 달러 상당.
영구 우선주란?
영구 우선주(A Perpetual Strife Preferred Stock)는 만기가 없는 우선주로, 투자자가 주식을 보유하는 동안 매년 고정된 배당률(10% 또는 8%)을 지급받는 구조입니다. 이는 마치 은행 예금처럼 이자를 받는 것과 유사하며, 투자자는 주식을 계속 보유하거나 변환 조건에 따라 보통주로 전환할 수 있습니다. 스트래티지의 경우, 각 STRK 주식은 1/10 비율로 보통주(MSTR)로 전환 가능합니다.
- 투자자 이점: 비트코인 가격 변동성에 비해 상대적으로 안정적인 수익(8~10% 배당) 제공.
- 회사 이점: 즉각적인 주식 희석 없이 자본 조달 가능, 비트코인 매수 자금 확보.
21/21 계획:
스트래티지는 2025~2027년 동안 총 420억 달러를 조달해 비트코인을 매수하는 21/21 계획을 추진 중입니다. 이 계획은 210억 달러의 주식 발행과 210억 달러의 고정 수익 증권 발행으로 구성됩니다. 2025년 2월 기준, 이미 200억 달러를 조달하며 목표의 약 48%를 달성했습니다.

시장 반응: 비트코인과 MSTR 주가

2025년 3월 31일 월요일 장 전 거래에서:

비트코인(BTC-USD): 82,164.39달러.
스트래티지(MSTR): 280.00달러, 3.25% 하락.
시장 배경:
트럼프 관세로 인한 글로벌 공급망 혼란 우려가 커지며 기술주와 비트코인 관련 주식이 전반적으로 약세를 보이고 있습니다. S&P 500은 3월 29일 5,310으로 마감, 연초 대비 10% 하락했습니다. 비트코인은 2025년 1월 20일 사상 최고가 109,000달러를 기록한 후 25% 하락하며 변동성을 겪고 있습니다.
MSTR 주가 분석:
스트래티지는 2024년 비트코인 가격 급등(100,000달러 돌파)으로 주가가 400% 이상 상승하며 나스닥 100 지수에 편입되었습니다. 그러나 2025년 들어 비트코인 가격 하락과 함께 주가도 조정을 받고 있습니다. 2025년 2월 19일 기준, 비트코인 100,000달러일 때 MSTR의 공정 가치가 312.05달러로 평가되었으나, 현재 주가는 280.00달러로 약 10% 저평가된 상태로 보입니다.

스트래티지의 비트코인 전략: 리스크와 기회

스트래티지는 2020년부터 비트코인을 주요 자산으로 채택하며 "비트코인 재무 회사"로 자리매김했습니다. 마이클 세일러(Michael Saylor) 회장은 비트코인을 "디지털 금"으로 간주하며, 기업 자산의 가치를 보호하고 주주 가치를 극대화하는 전략을 추진 중입니다.

성과:
- 2024년 BTC Yield(비트코인 수익률): 26.4%.
- 2025년 목표: 연간 BTC Yield 6~10%.
- 비트코인 보유량: 2024년 10월 252,220 BTC에서 2025년 3월 528,185 BTC로 109% 증가.
리스크:
- 비트코인 가격 변동성: 비트코인 가격이 하락하면 자산 가치 감소와 함께 재무 건전성에 타격을 받을 수 있습니다. 2022년 비트코인 가격 급락 시 주가가 87% 하락한 전례가 있습니다.
- 부채 부담: 2024년 12월 기준 부채는 72억 7,400만 달러, 연간 이자 비용은 3,510만 달러. 영구 우선주 배당 부담(8~10%)이 추가되며 재무 부담이 커질 가능성.
- 규제 불확실성: 미국의 암호화폐 규제 환경 변화로 비트코인 가치에 영향을 받을 수 있습니다.
기회:
- 비트코인 장기 성장: 세일러는 비트코인이 2032년까지 50만~100만 달러에 도달할 것으로 전망하며, 이는 금 시장의 50% 수준(11조 2,150억 달러)에 해당합니다.
- 나스닥 100 편입: MSTR의 나스닥 100 편입으로 Invesco QQQ Trust(QQQ)와 같은 ETF를 통해 간접 비트코인 투자 수요 증가.
- FASB 회계 규정 변경: 2025년부터 비트코인 자산을 시가로 평가해 손익에 반영 가능. 비트코인 가격 상승 시 재무제표상 큰 이익 기록 가능.

투자 관점: MSTR의 매력과 주의점

스트래티지는 비트코인에 간접 투자하려는 투자자들에게 매력적인 대안으로 평가받고 있습니다.

매력:
- 비트코인 가격 상승 시 높은 레버리지 효과.
- 2025년 3월 기준 주가가 공정 가치 대비 저평가 상태로 매수 기회 가능성.
- 영구 우선주(STRK)를 통한 안정적 배당 수익(8~10%) 제공.
주의점:
- 비트코인 가격 하락 시 주가 급락 리스크.
- 높은 부채와 배당 부담으로 재무 유연성 감소 우려.
- 트럼프 관세와 글로벌 무역 긴장으로 단기 변동성 확대 가능성.
투자 전략:
- 장기 투자자: 비트코인 장기 성장에 대한 확신이 있다면, 현재 주가 하락은 매수 기회로 활용 가능.
- 단기 투자자: 변동성 관리를 위해 포트폴리오의 5~10% 비중으로 분할 매수 추천.
- 안정적 수익 추구: STRK 영구 우선주를 통해 8~10% 배당 수익을 노릴 수 있음.

결론: 비트코인 재무 기업으로의 변신, 스트래티지의 미래

스트래티지는 2025년 3월 528,185 BTC 보유로 세계 최대 비트코인 재무 기업의 입지를 굳혔습니다. 2nm 칩 제조 기술로 반도체 시장을 선도하는 TSMC와 달리, 스트래티지는 비트코인을 통해 디지털 자산 시장에서 독보적인 위치를 확보하고 있습니다. 그러나 트럼프 관세와 비트코인 가격 변동성으로 단기적인 리스크가 존재하며, 투자자는 본인의 리스크 수용 수준에 맞는 전략을 세워야 합니다. 여러분은 스트래티지의 비트코인 전략과 자본 조달 방식을 어떻게 보시나요? 의견 나눠주시면 더 깊은 이야기로 이어가겠습니다!

참고: 본 콘텐츠는 투자 정보 및 교육 자료일 뿐, 투자는 자기 판단과 책임 하에 진행하세요.

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