[미국주식] 어닝 실적에서 발굴하는 AI 모멘텀의 지속성과 인프라 솔루션 수혜주

AI(인공지능) 산업은 최근 몇 년간 빠른 성장세를 보이며 기술과 투자 분야에서 핵심 주제로 자리 잡았습니다. 2025년 3월 주요 기술 제공업체들의 어닝 실적을 기반으로 한 분석에 따르면, AI의 성장 모멘텀은 투자자들의 우려와 달리 둔화되지 않고 오히려 안정적이거나 개선된 모습을 보여주고 있습니다. 특히, AI 인프라 지출의 장기적 확대와 모델 혁신 속도에 대한 논의는 이 분야의 지속 가능성과 투자 기회를 더욱 부각시키고 있습니다. 이번 글에서는 AI 산업의 현황, 주요 기업들의 동향, 그리고 AI 인프라 솔루션 제공업체의 성장 가능성을 중심으로 살펴보겠습니다.

---

1. AI 산업의 지속력과 주요 기업 동향

매그니피센트 7(Mag7)의 AI 전략과 실적

매그니피센트 7(Mag7)으로 불리는 주요 기술 기업들(애플, 아마존, 구글, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라) 중 엔비디아를 제외한 6개 기업이 3월 분기 실적을 발표했습니다. 이 중 5개 기업이 AI와 관련해 동등하거나 더 긍정적인 전망을 제시하며, AI가 여전히 핵심 성장 동력임을 입증했습니다. 테슬라는 매출이 9% 부진했지만, 자율주행과 로보택시 사업에서 장기적 잠재력을 강조했습니다. 각 기업의 AI 관련 주요 업데이트는 다음과 같습니다:

• 애플: 개인화된 Siri와 자체 소형 언어 모델 개발에 집중하고 있으며, 생성형 검색 제품 개발 가능성이 제기되었습니다. 그러나 Apple Intelligence의 완전 구현은 2026년 초로 지연될 가능성이 있습니다.
• 아마존: AWS의 AI 부문은 세 자릿수 성장률(약 120%)을 유지하며 전체 매출의 5%를 차지하고 있습니다. 2024년 설비투자 계획(1,050억 달러)을 재확인하며 AI 인프라 확장에 힘쓰고 있습니다.
• 구글: AI 오버뷰 이용자가 월 15억 명으로 증가했지만, 생성형 AI로 인해 검색 점유율이 일부 감소하는 도전에 직면했습니다. 웨이모는 자율주행 서비스에서 주간 25만 건의 라이드를 기록하며 성장 중입니다.
• 메타: 대규모 AI 모델 'Behemoth' 출시가 약 6개월 지연되었으나, AGI(범용 인공지능) 개발 의지는 변함없습니다. 일일 이용자 수는 6% 증가하며 AI 활용 사례로 주목받고 있습니다.
• 마이크로소프트: 애저의 33% 성장 중 16%가 AI에서 기인했으며, GPU 공급 제약 완화로 향후 AI 매출이 증가할 전망입니다.
• 엔비디아: AI 인프라의 선두주자로, 2025년 AI 인프라 지출이 전년 대비 47% 증가할 것으로 예상되며, 단기 성장 전망은 견고합니다.
• 테슬라: 로보택시 서비스와 FSD(완전 자율주행) 데이터 축적에 주력하고 있으며, 2025년을 “중요한 전환점”으로 설정했습니다.

중소형 기업의 AI 인프라 기여

시가총액 5천억 달러 미만의 중소형 기업들도 AI 인프라 구축에서 두드러진 성과를 보이고 있습니다. 냉각, 전력, 광링크, 고속 스위칭, 실시간 데이터 스트리밍 등 다양한 분야에서 투자가 확대되고 있으며, 이는 하이퍼스케일러, 산업, 정부의 AI 수요를 뒷받침하고 있습니다. 주요 기업의 동향은 다음과 같습니다:

• 버티브 홀딩스(Vertiv): AI 데이터센터의 전력 및 냉각 솔루션 제공업체로, 주문 증가율 13%와 수주 잔고 10% 상승을 기록하며 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
• 콘플루언트(Confluent): 실시간 데이터 스트리밍 플랫폼으로 AI 워크로드의 기초를 제공하며, Databricks와의 파트너십을 통해 성장 잠재력을 키우고 있습니다.
• 브로드컴(Broadcom): AI 반도체 매출이 2025년 1월에 77% 증가하며 하이퍼스케일러의 AI 데이터센터 확장을 지원하고 있습니다.
• 아리스타 네트워크(Arista): AI 데이터센터용 네트워크 장비로 2025년 매출 82억 달러를 목표로 하며, 800Gbps 스위칭 플랫폼을 출시했습니다.
• 아틀라시안(Atlassian): AI 플랫폼 'Rovo'를 통해 협업 소프트웨어에 AI를 통합하며, 장기적으로 20% 이상의 연평균 성장률을 목표로 하고 있습니다.
• 셀레스티카(Celestica): 800G 광트랜시버와 AI/ML 서버 제조로 하이퍼스케일러의 수요를 충족하며, 2025년 매출 108.5억 달러를 전망합니다.
• 팔란티어(Palantir): AI 플랫폼(AIP)에 대한 강한 수요를 바탕으로 2025년 매출 성장률을 36%로 상향 조정했습니다.

---

2. AI 모델 혁신 속도와 인프라 투자 확대

AI 모델 혁신의 현재와 미래

《월스트리트저널》에 따르면, 메타의 차세대 AI 모델 'Behemoth' 출시가 올해 말로 연기되었으며, 애플과 오픈AI의 주요 프로젝트도 예상보다 느린 속도로 진행되고 있습니다. 이는 AI 혁신 속도가 둔화되고 있다는 우려를 낳고 있지만, 동시에 긍정적인 시각도 존재합니다. 과거 수개월 만에 성능이 두 배로 향상되던 급성장 시기는 안정기로 접어들었으나, 멀티모달 모델과 추론 모델이 실제 제품으로 출시되는 등 기술적 진전은 여전히 놀라운 수준입니다.

인프라 지출의 장기적 확대

AI 모델 개발의 지연은 오히려 하드웨어 및 소프트웨어 인프라에 대한 투자를 장기적으로 확대할 가능성을 시사합니다. AGI 경쟁이 지속되면서 기업과 정부는 막대한 자원을 AI 인프라에 투입하고 있으며, 이는 반도체, 클라우드, 네트워크, 전력, 냉각 솔루션 제공업체들에게 새로운 성장 기회를 제공합니다. 예를 들어, 매그7 기업들의 2025년 AI 인프라 지출은 전년 대비 47% 증가할 것으로 예상되며, 이는 이전 전망치(40%)를 상회하는 수치입니다.

---

3. 인프라 솔루션 제공업체의 성장 기회

AI 산업의 지속적 성장과 인프라 지출 확대는 관련 솔루션 제공업체들에게 장기적인 기회를 제공합니다. 이들 기업은 AI 모델 학습과 운영에 필수적인 하드웨어 및 소프트웨어 기반을 공급하며, AI 수요 증가에 따라 안정적인 매출 성장을 기대할 수 있습니다. 주요 인프라 솔루션 제공업체와 그 역할은 다음과 같습니다:

• 반도체 칩 제조사: 엔비디아와 브로드컴은 AI 연산에 최적화된 GPU와 XPU 칩을 공급하며, 하이퍼스케일러의 데이터센터 확장을 지원합니다.
• 클라우드 서비스 및 데이터센터 사업자: 아마존(AWS), 마이크로소프트(Azure), 구글 클라우드(GCP)는 AI 워크로드를 처리할 컴퓨팅 자원을 제공하며, AI 매출 비중이 점차 증가하고 있습니다.
• 네트워크, 전력, 냉각 장비 제조사: 아리스타 네트워크와 버티브는 AI 데이터센터의 고속 스위칭, 전력, 냉각 솔루션을 공급하며, 수주 잔고 증가와 시장 점유율 확대를 기록하고 있습니다.
• 광트랜시버 및 서버 제조사: 셀레스티카는 800G 광통신 모듈과 AI/ML 서버를 생산하며, 하이퍼스케일러의 차세대 AI 시스템 구축에 기여하고 있습니다.

---

4. 투자 관점에서의 시사점

AI 산업은 관세, 거시경제 불확실성, 모델 혁신 속도 등의 리스크에도 불구하고 안정적인 성장 전망을 유지하고 있습니다. 특히 인프라 솔루션 제공업체들은 AI 수요의 구조적 증가로 인해 장기적인 투자 매력을 지닙니다. 그러나 투자자들은 아래와 같은 요소를 고려해야 합니다:

• 관세 리스크: 미국의 수출 규제나 관세 정책은 반도체 및 하드웨어 제조 기업에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 셀레스티카는 관세 비용을 고객에게 전가할 계획이지만, 정책 변화에 따라 마진이 압박받을 가능성이 있습니다.
• 공급망 제약: GPU 및 고속 스위치의 공급 부족은 AI 인프라 확장의 병목현상을 유발할 수 있습니다. 엔비디아와 브로드컴은 이러한 제약을 완화하기 위해 생산 능력을 확대하고 있습니다.
• 경쟁 심화: 하이퍼스케일러의 커스텀 칩 개발과 중국의 반도체 경쟁은 엔비디아와 같은 선두 기업의 장기적 우위에 도전할 수 있습니다.

---

결론

AI 산업은 2025년에도 강력한 모멘텀을 유지하며, 인프라 솔루션 제공업체들은 이 성장의 핵심 수혜자로 자리 잡고 있습니다. 매그7 기업들의 견고한 실적과 중소형 기업들의 AI 인프라 기여는 기술 혁신과 투자의 지속 가능성을 보여줍니다. 특히 반도체, 클라우드, 네트워크, 전력, 냉각, 광통신 분야의 기업들은 AI 데이터센터와 워크로드 확장에 필수적인 역할을 수행하며 장기적인 성장 기회를 제공합니다.

투자자는 AI 산업의 구조적 성장 가능성을 주목하되, 관세, 공급망, 경쟁 심화 등의 리스크를 면밀히 검토해야 합니다. 본 콘텐츠는 투자정보 참고자료 및 투자지식 교육자료일 뿐, 투자는 반드시 자기 자신의 판단과 책임 하에 하여야 하며, 투자의 최종책임은 투자자 본인에게 있습니다.